东软载波（300183.CH/人民币21.85， 未有评级）主营的电力线载波业务随着下半年国网新标准的出台、有望实现趋势翻转;东软微电子的集成电业务重铸公司的增长引擎;证金公司增持现身股东名单、凸显资本市场对于公司在物联网领域拓展业务的信心。
公司发布2017年半年报，实现营收3.99亿元，同比增长0.51%;净利1.32亿元，同比下滑3.86%。截至上半年末，证金公司持股898.14万股，以1.98%的持股比例首次现身公司十大股东名单。
业绩报表符合预期，主营业务有望反转。公司业绩符合前期预告净利润1.30亿元-1.43亿元的区间范围，半年报公司净利润出现下滑，主要是源于公司主营业务低压电力线载波通信产品收入同比下降。由于国家“智能电网”正处于承上启下的关键阶段，客户对旧版本的窄带载波产品需求下降，公司业绩受到行业周期性的影响。而随着下半年国网的新标准有望完成制定，新一代宽带载波通信产品招标和应用也将逐步开展，公司在新产品方面则有着显著的先发优势。随着宽带载波的大量需求爆发以及其更高的利润率，公司的主营业务有望实现显著改善。
集成电增长迅猛，重铸未来增长引擎。半年报公司集成电业务收入同比增长154%、增速显著，这主要是由于子公司东软微电子在芯片领域的业绩高速发展。东软微电子不仅拥有自主知识产权的MCU、更全面布局了SMART产品线芯片，广泛应用在家电、无人机、消费电子等领域，并进入了华为、小米等一流厂商的供应链。随着“互联”时代的临近，公司凭借其在电子领域的技术深耕，有望结出丰厚的果实，实现重铸东软的战略目标。
证金增持入股公司，凸显资本市场信心。半年报里证金公司以1.98%的持股比例首次现身公司十大股东名单，充分展现了资本市场对公司在物联网领域进行拓展的信心。公司能结合控制（MCU）与连接（通信）两方的技术优势，布局了以“芯片、软件、系统、终端产品、信息服务”为核心的集成电产业链，整合智能家居、智慧酒店、智能楼宇等六大行业解决方案，将是我国物联网产业的中流砥柱。随着未来物联网行业的整体爆发，公司的布局有望进入收获期，助推未来业绩的实质性提升。
公司作为国内载波通信龙头企业，有望受益于我国新一轮电表升级，持续业绩增长。同时，公司积极布局SMART系列芯片产品，把控物联网产业的核心部件，又能整合控制（MCU）与连接（通信）两方面的技术优势形成针对行业的物联网解决方案，将在新物联网及融合通信时代成为产业链的中流砥柱，并获取全新的增长点。我们看好公司在物联网领域的布局与发展，推荐继续重点关注。
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