属蛇的属相婚配表下午，国资委副秘书长彭华刚在新闻发布会上，通报了央企上半年的经营情况。央企上半年累计实现营业收入13.7万亿元，同比增长10.1%，有17家企业收入增幅超过20%，43家企业收入增幅超过10%；实现利润8877.9亿元，同比增长23%，有37家企业效益增幅超过20%，58家企业效益增幅超过10%。
“今年上半年取得这么好的成绩，而且能够创历史的纪录，包括半年的利润也是创历史纪录，这在央企历史上是首次。”彭华岗这样评价道。
战略性新兴产业和新动能加快成长，特别是新兴产业的收入占比逐步提高，也成为央企的一个重要的利润增长点。
彭华岗表示，今年上半年通信企业数据流量和互联网应用等新业务快速发展，新业务收入占总收入比重的51.9%，超过50%，同比提高了5.1个百分点；火电企业新能源板块利用率明显提升，实现利润139.5亿元，同比增利44.1亿元；另外，高性能玻璃纤维、集成电、微电子等产品利润也快速增长。
除了新兴产业以外，今年以来的实体经济特别是工业经济盈利能力也显著增强。彭华岗在会上表示，今年上半年，中央工业企业实现利润5152.8亿元，同比增长33.9%，高于央企平均增幅10.9%。增利额占央企利润增量比重的78.6%，比一季度提高了9.7%。其中，石油石化、冶金、火电等行业的效益增速超过30%。
中国企业研究院执行院长、国企研究专家李锦表示，当前制造业已成为国企央企利润的主要来源，特别是电子设备、电气机械、医药等新的利润增长点正在形成，行业结构趋于优化，而这将增强中央工业企业利润增长的稳定性。
前些年，大量的央企普遍采用的是举债进行扩张和发展，却给企业留下了“后遗症”，导致央企的负债率很高。随着中央定调“去杠杆”的大背景下，央企在这方面也作出了一些调整和改变。
我们来看一组数据。截止到6月底，央企的资产负债率为66%，比年初下降了0.3%，而央企的资产总规模达到55万亿元，减少了1650亿元的债务，可以说央企在去杠杆方面取得了较大成效，当然，抵抗风险的能力也在不断增强。
彭华岗表示，目前央企负债结构也进行了持续优化。央企带息负债规模同比增长4.9%，增速比年初下降2.3%，低于权益增速3.9%。此外，军工、通信等重点行业负债率也在持续改善。不仅如此，冶金、发电等负债比较高的行业，负债率也出现明显下降，建筑行业负债率也在同比下降。
值得注意是，现在国资委重点管控的企业平均负债率同比下降3.3%。此外，18家企业积极稳妥推进市场化债转股，签订框架协议5000亿元左右，现在落地已经超过2000亿元。
可以说，部分央企的债转股也激发了利润的增长，因为债转股的机遇在于其可以带来的业务效果。债转股对企业来说可以降低财务杠杆，缓解债务压力。对金融机构来说可以降低账面不良率，坏账压力得到一定程度缓解。
2016年开始，围绕央企的供给侧就开始提速转变，国资委对于央企过剩产能进行部署，将在涉及煤炭、钢铁等产能过剩严重的行业实施试点，并建立优胜劣汰市场化退出机制，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准要求和长期亏损的产能过剩企业进行关停并转或剥离重组。
对于钢铁、煤炭等产能过剩的行业进行供给侧，会让生产效率不高、经济效益差的中小企业逐渐被市场淘汰。这样会导致行业的集中度进一步提升，资源配置更加优化，而央企大多在相关行业又属于领头羊的地位，将受益于供给侧。这也是冶金、火电、钢铁等行业利润大幅提升的原因之一。
为何央企从2017年开始到今年上半年，便一改增长乏力甚至连连亏损的颓势？究其最主要的原因，无疑是这一轮央企起到了关键的助推作用。
第一，混合所有制。2016年底的中央经济工作会议，强调了混合所有制是“国企的重要突破口”，并且给出了电力、石油、天然气、铁、民航、电信、军工等具体领域。再叠加去年10月份发改委公布的混改“6+1”试点名单，市场才开始真正意识到混改在政策层面的重要性。
这些垄断性和产能过剩行业为混改的重点突破领域，并且取得一定进展。以军工板块为例，国资委网站消息显示，目前十二大军工集团已经全部完成央企改制，涉及69家央企集团、8万亿元总部资产，以及3200家全民所有制子企业。此外，科研院所“改制为企”的进度近期也在不断加快。首批41 家科研院所转制试点单位之一兵器装备集团自动化研究所获批同意“改制为企”。
第二，国有资本投资运营。这主要分为两个部分：国有资本运营和国有资本投资。国有资本运营公司运营国有资本，包括国有企业产权和公司制企业中国有股权，其目的是扩大国有资本规模，实现国有资本保值增值。国有资本投资公司主要是以国有资本进行产业投资，主要投资实业，获得其股权，并通过管资本的方式实现经营权和管理权。
2014年7月，国家优先选择中粮集团和国家开发投资公司开展国有资本投资公司的试点，2016年国资委将试点范围扩大至神华集团、宝武集团、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等。
第三，员工持股。员工持股作为国企中最具挑战性的领域之一，在实践中曾有过反复。2016年8月，国务院国资委、财政部、证监会三部门联合印发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，明确了时间表和线图，近两年员工持股持续升温。不过，对于国企员工持股有总体要求。
截至今年2月，央企首批10户员工持股试点子企业已经全部完成首期出资入股。试点单位之一的中茶公司宣布顺利完成混合所有制及员工持股，并于举行公司成立仪式，标志着企业进入了新的发展时期。中国电器院通过，引进战略投资者3家，约30%的员工参与持股，引入增资资金5.17亿元。
第四，兼并重组。通过专业化重组等有效做法来集中央企间的优势资源、减少重复投资和同质化发展。根据相关政策文件，央企的兼并重组工作主要有三方面的重点：一是继续推进央企集团层面重组，深化央企兼并重组试点，加强重组后的整合效果评估。二是推动央企以优势龙头企业和上市公司为平台，加强企业间相同业务板块的资源整合。三是发挥中国国有企业结构调整基金、中国国有资本风险投资基金的引导带动作用。
国资委先后主导完成了19组、36家央企的战略重组，央企数量减少至97家。在创新型企业试点工作方面，已有61家央企参加试点工作，牵头或参与组建产业技术创新战略联盟比例达80%。
央企中包括一家我们特别熟悉的企业——中国联通。由于在电信领域三大运营商的市场竞争中，中国联通所处的地位最为弱势，混改动力相对较足。
中国联通的混改方案主要是两点。其一，引入民营资本，增强活力。这包括BATJ、苏宁、滴滴、网宿科技、用友、中国人寿、前海母基金等等。其二，员工持股计划。公司以3.79元每股价格向员工84788万股性股票作为股权激励，约占公司当前股本的4%。同时，了解禁期和条件。第一个解禁期在2018年，要求收入增长不低于4.4%，利润增长不低于65.4%。
这样一，联通就从一家电信运营商摇身一变运营商与互联网结合的独特公司。据最新中国联通披露2018年一季度财报显示，实现营收749.35亿元，同比增长8.59%，归属于母公司净利润为13.02亿元，同比增长374.8%。
中国联通完成了翻身仗，是央企的一个缩影。也正式因为横跨几年的央企痛苦的转型，利润开始，红利开始，才有了今年上半年的漂亮成绩单。
总体来说，央企利润刷新了历史纪录，正是因为多项政策的落地和红利开始的信号。对于央企的这一轮红利，寻找到那些真正能够通过不错的方案，红利、提高经营效率、整合资源的公司进行投资或许是一个不错的机会，因为这是下一阶段机会的重点。
据天风证券分析认为，结合目前市场的流动性和投资者的风险偏好，现仍然处于一个“不见兔子不撒鹰”的状态，对未来可能发生的事情“不会给予太高的期望”或者是估值溢价，所以国企已经进入了自下而上甄选个股的阶段，并不支持对于整个板块的炒作。
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